秘鲁 4 月铜矿产量下降 8.2%，沪铜期权策略建议

快讯摘要

秘鲁 4 月铜矿产量下降，美联储降息反复，国内经济支持政策落地后现实表现偏弱，情绪面不乐观。沪铜、沪铝、沪锌、黄金、铁矿石期权行情各异，各有相应策略建议。

快讯正文

【秘鲁 4 月铜矿产量下降，锌锭社会库存大体持平】

 

秘鲁 4 月铜矿产量同比下降 8.2%至 20.4 万吨。七地锌锭社会库存录得 19.95 万吨，大体持平。

 

【国内经济支持政策落地后现实表现偏弱，情绪面不乐观】

 

美联储降息仍有反复，国内经济支持政策落地后现实表现偏弱，情绪面并不乐观。

 

【矿端紧缺抑制冶炼企业开工，下游镀锌厂开工较好】

 

矿端紧缺情况依然严峻，利润低位叠加原料不足均抑制冶炼企业开工。下游镀锌厂开工较好，初端企业密集释放补库需求。

 

【美国通胀情况缓和，贵金属仍需经济数据支撑】

 

美国通胀情况缓和，但议息会议表态偏鹰派，贵金属仍需美国进一步偏弱的经济数据以支撑其上涨。

 

【澳大利亚、巴西铁矿石库存增加，钢厂利润减少】

 

澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1317.10 万吨，环比增加 60.2 万吨，高于年均值 0.4%。Mysteel 统计 76 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3844 元/吨，平均利润为-162 元/吨，谷电利润为-40 元/吨，环比节前减少 10 元/吨。

 

【铜期权市场行情转弱势，构建做空波动率卖方期权偏空头组合策略】

 

沪铜持续近两个多月以来的多头上涨趋势，而后冲高回落，维持近三周以来的震荡下行，跌破 21 天均线，市场行情逐渐转弱势。期权隐含波动率中位数偏上水平小幅波动，持仓量 PCR 有所下降。建议构建做空波动率的卖方期权偏空头组合策略，获取波动率下降带来的时间价值收益。

 

【铝期权市场行情弱势偏空，构建看跌期权熊市价差组合策略】

 

沪铝经过前期一个多月多头趋势方向上温和上涨，突破新高，而后维持一周高位宽幅矩形区间大幅震荡，近两周以来连续报收大阴线跌破 20 天均线，市场行情逐渐转弱。期权隐含波动率逐渐下降，持仓量 PCR 持续回落。建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。

 

【锌期权市场短期空头向下，构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略】

 

沪锌延续两个月震荡上行多头上涨，突破前期新高，而后冲高回落连续报收阴线，上周以来延续弱势回落下跌趋势。期权隐含波动率震荡下行，持仓量 PCR 快速回落。建议构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略，获取方向性收益和时间价值收益。

 

【黄金期权市场行情短期偏弱势，构建卖出看涨+看跌偏空头组合策略】

 

黄金 4 月中旬以来高位宽幅矩形区间震荡，近一个月偏空头下行，上周跌至震荡区间下限后盘整。期权隐含波动率在下轨道线内窄幅盘整，持仓量 PCR 报收于 0.93，市场行情转为中性偏空。建议构建卖出看涨+看跌偏空头的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益。

 

【铁矿石期权市场行情空头减弱，构建卖出看涨+看跌偏空头期权组合策略】

 

铁矿石近一个月冲高回落连续报收阴线，形成倒“V”型走势，而后维持一周多以来低位区间盘整震荡。期权隐含波动率维持高位小幅波动，持仓量 PCR 报收于 0.95，表明市场行情空头减弱。建议构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益。