快讯摘要

二季度中国 GDP 同比增长 4.7%不及预期，多经济数据公布，国债期货操作及风险提示。

中国二季度 GDP：增长 4.7% 低于预期 第1张

快讯正文

【二季度中国 GDP 等多项宏观数据公布】

二季度中国 GDP 同比增长 4.7%，未达市场预期的 5.1%。二季度 GDP 平减指数当季同比为-0.61%，已连续 5 个季度负值。二季度第三产业同比增长 4.2%，低于一季度的 5%，是二季度 GDP 增速回落主因。1-6 月全国固定资产投资同比增长 3.9%，符合市场预期，1-5 月同比增长 4.0%。1-6 月份，全国新建商品房销售面积同比下降 19.0%，1-5 月份同比下降 20.3%。6 月份规模以上工业增加值同比实际增长 5.3%，高于市场预期，5 月份为 5.6%。6 月份，社会消费品零售总额同比增长 2.0%，未达市场预期，5 月份同比增长 3.7%。6 月全国城镇调查失业率 5.0%，与上月持平。上半年出口带动工业生产，鼓励设备更新政策使制造业投资增速较高，基建投资增速回落，房地产销售和投资偏弱，6 月社零增长不及预期因居民收入和就业预期不稳。

国债期货方面，二季度 GDP 增速低于预期，本周国债期货市场震荡略多。三中全会公报发布对短期市场影响小，7 月下旬政治局会议或有更具体政策推出，影响更直接。维持国债收益率中线大概率区间震荡判断，10 年期国债 2.2%和 30 年期国债 2.4%为到期收益率中线底部，操作建议波段操作。

风险提示：宏观政策边际变化、海外和金融市场波动、全球地缘政治变化超预期。