【供应端】:本周焦企利润可观,山东、江苏等地吨焦盈利超 100 元,焦企生产积极性高,焦炉开工率提升,焦炭日均产量增幅近 1 万吨,供给改善。【需求端】:长流程钢厂利润未明显改善,铁水产量维持,增产动力不足,需待钢材价格改善。【库存】:焦企与钢厂库存减少,港口库存增加,供给增加、需求不变,总体库存减少 8.5 万吨。【观点与策略】:本周焦炭供给增加、需求略减,总库存明显减少,因涨价预期下投机需求增加,表内库存转移至表外,等待价格上涨。焦炭期货回调后,在涨价预期下,重回低价较难,可在 2200-2400 间遇阻企稳后做多。【风险】:宏观刺激不及预期,钢厂提降,焦煤下跌。
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